战略概述
美国政府近期对加拿大墨西哥提起关税举动，导致油价对需求远景较为忧虑。而近期特朗普再度对加墨关税改期，其间对加原油10%关税继续未有终究定论。对此加拿大一度声称将拿出动力反制计划，但比较于墨西哥，加拿大与美国油化工业深度绑定，短期较难实质性影响美洲买卖流。或许会有部分油品进行转运，但真实履行两国脱钩几乎是不或许的，仅有长时间的关税才或许对美洲买卖格式产生影响，从买卖视点而言，关税对后期美洲买卖流影响或许更多是暂时性状况。
- 加拿大工业深度绑定，短期影响量有限
- 加拿大产能仍以美国为主商场，运送规划较难改动
加拿大原油探明储量为1710亿桶，为国际第三，约占全球储量的10%，但其间1663亿桶为阿尔伯塔省的油砂资源，仅有47亿桶为传统或海上储量，这导致加拿大油品遍及挖掘本钱偏高。因为近年来的技术进步，阿尔伯塔省的油砂产值大幅添加，而其间约一半是经过露天挖掘的办法，另一半则是经过原位挖掘法。油砂现在的露天挖掘本钱约在74美金左右，这也使得全体挖掘产值的上升遭到价格的约束，而原位挖掘因为本钱相对较低，盈亏平衡仅为42美元/桶，所以完成报答的速度相对要快得多。乃至现在超越三分之二的油砂产值，即约200万桶/天的边沿出产本钱低于20美元/桶。不过，尽管现在已有项目寿命长、耗费速度慢，绝大多数油砂都仍能够以较低的价格坚持未来十年出产，但比较美国页岩油，加拿大油砂挖掘仍不具有相对本钱优势，这也在必定程度上约束了其近年来的产值添加。
作者：东海期货 王亦路 战略概述 美国政府近期对加拿大墨西哥提起关税举动，导致油价对需求远景较为忧虑。而近期特朗普再度对加墨关税改期，其间对加原油10%关税继续未有终究定论。对此加拿大一度声称...